Un rescat blan ?

Després de nombroses gestions del Govern espanyol encaminades a obtenir un rescat blan, limitat de la banca, sembla que l’objectiu s’ha aconseguit si més no en bona part. D’una banda, s’espera que el rescat (amb l’aportació d’una suma elevada de recursos) no es farà directament a l’Estat, sinó al Fons de Reestructuració Ordenada Bancària (FROB). Aquest fet permet esperar que el llistat d’exigències que s’imposaran inevitablement afectaran sobretot el sistema bancari. D’altra part, l’ajut no es prestarà des del fons europeu de rescat temporal o Facilitat Europea d’Estabilitat Financera (FEEF), sinó des del Mecanisme Europeu d’Estabilitat Financera (MEDE), que entrarà en vigor el proper mes de juliol. El nou instrument permet que les aportacions es puguin fer sense implicar els Estats i, consegüentment, sense intervenir-los formalment, tot evitant l’estigma que s’hi ha donat associat fins ara. Finalment, el rescat es limitarà a les entitats bancàries necessitades d’ajuts, la qual cosa farà que les dimensions de les aportacions de l’Eurozona siguin força inferiors a les de Grècia, Irlanda i Portugal. La crisi de Bankia va precipitar la situació i ha imposat la necessitat d’afrontar-la sense ajornaments. Resta pendent de determinar la magnitud de l’ajut o rescat. El proper dia 11 es coneixeran les estimacions del Fons Monetari Internacional (FMI) i el 21 següent es coneixeran les avaluacions de les consultores independents Oliver Wyman i Roland Berger. A aquestes avaluacions s’afegiran les conclusions de Deloitte, Ernst & Young, KPMG i PricewaterhouseCoopers (PwC) corresponents a l’anàlisi detallada de la cartera de crèdits i dels actius immobiliaris de les entitats bancàries dels 14 grups del sector. Addicionalment, es demanarà el dictamen del Banc d’Espanya. La xifra resultant es reduirà amb els recursos disponibles actualment al FROB, els recursos que les entitats afectades podran generar en el període de recapitalització i eventuals aportacions al FROB en el citat període. La suma final de l’ajut pot no ser exagerada o, dit amb unes altres paraules, pot ser moderada sense deixar de ser realista en el marc de l’escenari de futur més versemblant i probable (escenari base) posat amb relació, entitat per entitat, amb les capacitats de resistència i els nivells de feblesa dels seus balanços en un escenari d’estrès. Resta pendent de conèixer el llistat de condicions del rescat que s’imposarà al sector (retribucions dels executius, salaris, fons de pensions, control dels nivells de solvència, reduccions de xarxes i plantilles, canvis en la normativa de sanejaments i provisions, acceleració de la venda d’immobles en cartera, dividends, etc.) i, sobretot, les que s’imposaran a l’Estat com a sol•licitant de l’operació i garant de la devolució dels fons aportats. També resta pendent de conèixer la data de petició del rescat per part del Govern espanyol, que es pot produir aviat, per bé que probablement no abans de la publicació de les estimacions del FMI, el lliurament dels resultats de les auditories de les consultores independents i l’anàlisi d’aquesta documentació per part del Banc d’Espanya i del Govern central. Diari de Balears, 9-VI-2012.